皆さんは最近、お気に入りのアーティストのライヴに足を運んだり、映画館の大きなスクリーンで作品を観たりしましたか？
会場を埋め尽くすペンライトの海や、グッズ売り場に並ぶ長蛇の列。あのワクワクする熱気が今、企業の業績という「数字」になって鮮やかに表れています。
2026年11月12日、エンターテインメント大手のエイベックス株式会社（東証プライム：7860）が、2027年3月期第2四半期（2026年4月1日～9月30日）の連結決算を発表しました。
結論から言いましょう。今回の決算は、見事なまでの「快進撃」です。
売上高は前年同期比14.8%増の735億2,000万円を記録し、第2四半期としてはコロナ禍以降で過去最高を更新しました。さらに驚くべきは利益の伸びで、本業の儲けを示す営業利益は前年同期の11億1,900万円から34億7,800万円へと、実に210.8%増（約3.1倍）に跳ね上がったのです。経常利益も同172.9%増の36億2,100万円、税金等調整前中間純利益は同165.6%増の33億4,200万円、そして最終的な親会社株主に帰属する中間純利益も同84.8%増の15億9,700万円と、どの指標を切り取っても力強い成長が並んでいます。
一気に数字が並びましたが、まずは「売上が過去最高レベルになり、本業の利益が3倍以上に増えた」という点だけ押さえれば十分です。
【2027年3月期 第2四半期 連結業績ハイライト】
- 売上高：735億2,000万円（前年同期比 +14.8%／+94億9,200万円）※コロナ禍以降2Q過去最高
- 営業利益：34億7,800万円（前年同期比 +210.8%／+23億5,900万円）
- 経常利益：36億2,100万円（前年同期比 +172.9%／+22億9,400万円）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：15億9,700万円（前年同期比 +84.8%／+7億3,300万円）
なぜ、ここまで利益が伸びたのか？「燃費の改善」という視点
それにしても、売上の伸び（+14.8%）に対して、なぜ営業利益は3倍以上（+210.8%）という劇的な伸びを見せたのでしょうか？
その秘密は、連結損益計算書（企業の家計簿のようなもの）の中身にあります。今回のエイベックスは、単に「たくさん売れた」だけでなく、「利益が残りやすい体質」へと進化しているのです。
- 売上総利益（粗利）の拡大：売上高735億2,000万円から売上原価517億500万円（前年同期比+56億2,500万円）を差し引いた売上総利益は、前年同期比21.5%増（+38億6,600万円）の218億1,500万円となりました。売上総利益率（粗利率）は前年の28.0%から29.7%へと1.7ポイント改善しており、利益率の高いビジネスが全体を牽引したことがわかります。
- 販管費の絶妙なコントロール：事業を動かすための経費である「販売費及び一般管理費（販管費）」は合計183億3,600万円（前年同期比+15億600万円）でした。内訳を見ると、人件費が64億7,400万円（同+3億8,600万円）、一般経費が84億6,100万円（同+12億5,900万円）と増える一方で、販促宣伝費は34億円（同△1億3,800万円）へと適正化されています。
- 営業利益率のジャンプアップ：結果として、売上高に対する営業利益の割合（営業利益率）は、前年の1.7%から4.7%へと3.0ポイントも上昇しました。
車で例えるなら、アクセルを力強く踏み込んでスピード（売上）を上げながら、無駄なガソリン消費（販促宣伝費など）を抑えて燃費を劇的に良くしたような状態です。
なお、営業外収益は3億800万円（前年同期比△1,100万円）、営業外費用は1億6,500万円（同+5,200万円）となり、特別損失として2億7,900万円（同+2億1,000万円）、法人税等14億900万円（同+10億9,600万円）、非支配株主に帰属する中間純利益3億3,500万円（同+2億5,400万円）を計上した上で、最終利益15億9,700万円を着実に確保しています。
3つの事業セグメントを覗いてみよう：それぞれの「勝ち筋」
では、具体的にどの事業が引っ張ったのでしょうか。エイベックスのビジネスは大きく「音楽」「アニメ・映像」「その他」の3つの柱で構成されています。それぞれの舞台裏を覗いてみましょう。
1. 音楽事業：「ライヴの熱狂」をグッズとECで収益に変える
主力である音楽事業の売上高は579億2,700万円（前年同期比+8.3%・+44億5,500万円）、営業利益は16億3,900万円（同+149.9%・+9億8,300万円）と約2.5倍に躍進しました。営業利益率も1.2%から2.8%（+1.6ポイント）へ改善しています。
ここで面白いのが、音楽事業の中身（サブセグメント別売上高）です。
- ライヴ：242億4,900万円（前年同期比+1.9%・+4億5,800万円）と高水準をキープ。
- マーチャンダイジング（グッズ企画・販売）：48億9,300万円（同+65.7%・+19億3,900万円）と爆発的に増加。
- E-コマース（ネット通販）：88億4,900万円（同+20.9%・+15億2,700万円）と好調。
- 音楽パッケージ（CD・DVD等）：92億3,200万円（同+14.1%・+11億4,300万円）とシングルや映像作品が牽引。
- 音楽配信・音楽出版・マネジメント・その他：音楽配信は80億5,600万円（同+8.5%・+6億3,400万円）、音楽出版は16億4,600万円（同+2.0%・+3,100万円）、その他は41億4,400万円（同+1.3%・+5,200万円）と堅調に推移し、マネジメントの47億5,200万円（同△5.9%・△2億9,700万円）を十分にカバーしました。
お気づきでしょうか。ライヴ自体の売上は微増（+1.9%）なのに、グッズ（マーチャンダイジング）が約1.6倍、ネット通販（E-コマース）が約1.2倍に伸びているのです。
大型ライヴを1回開催するには、会場費や舞台セットなど莫大なコスト（売上原価407億6,300万円、販管費155億2,500万円［うち人件費40億7,000万円、販促宣伝費28億2,500万円、一般経費40億5,300万円、グループ運営負担金であるGMF 45億7,500万円］）がかかります。しかし、そこで生まれたファンの熱量が「記念にグッズを買おう」「通販でDVDやシングルも揃えよう」という行動につながることで、音楽事業全体の粗利率が27.5%から29.6%（売上総利益171億6,400万円、前年同期比+16.9%）へと高まったのです。
実際に上期（4月～9月）には、Da-iCEやXG、浜崎あゆみ、東方神起（日産スタジアム20周年ライヴ）、BE:FIRST（味の素スタジアムライヴ）、EXO、LUNA SEA、すとぷり、TREASURE、Nissyといった多彩なアーティストの公演や、「JAL SAPPORO MUSIC EXPERIENCE 2026」「STAR ISLAND 2026」「ULTRA JAPAN 2026」などの大型フェス・イベントが相次いで開催されました。さらにパッケージ作品では、木村拓哉、NCT WISH、Da-iCEなどのリリースが売上を力強く押し上げています。
2. アニメ・映像事業：実写映画が2.2倍の大爆発！稼ぎ頭の柱へ
今回の決算で、最大のサプライズと言えるのがこのアニメ・映像事業です。
売上高は144億7,700万円（前年同期比+47.7%・+46億7,200万円）、営業利益にいたっては17億5,800万円（同+107.4%・+9億1,000万円）と倍増し、実は利益額で音楽事業（16億3,900万円）を上回っているのです。営業利益率は12.1%（前年同期8.6%から+3.5ポイント）という高い収益性を誇ります。
過去の推移を見ても、2023年3月期2Qには65億円だった売上高が、72億円（24年3月期2Q）、89億円（25年3月期2Q）、98億円（26年3月期2Q）と毎年階段を上り、今期ついに144億円規模へと突き抜けました。
- アニメ：売上高95億7,400万円（前年同期比+26.4%・+19億9,700万円）と好調。上期は『おねがいアイプリ』『とんがり帽子のアトリエ』などのTVシリーズや、『ゾンビランドサガ』『KING OF PRISM』『シャインポスト』のライヴ、舞台『ガチアクタ』などが展開されました。
- 実写映像：売上高49億300万円（同+128.2%・+27億5,400万円）と前年の2.2倍以上に急成長。4月公開の映画『SAKAMOTO DAYS』や6月公開の映画『おそ松さん 人類クズ化計画!!!!!?』、映画『Stray Kids : The dominATE Experience』、そして『BTS WORLD TOUR ‘ARIRANG’ IN GOYANG / JAPAN / BUSAN』のライヴビューイングが大きく貢献しました。（なお、その他区分は前年同期7,900万円から今期は計上なしとなっています。）
売上原価は106億1,700万円（前年同期比+37億7,400万円）、売上総利益は38億5,900万円（同+30.3%・粗利率26.7%）でしたが、販管費を21億円（人件費5億8,500万円、販促宣伝費5億3,000万円、一般経費5億1,600万円、GMF 4億6,800万円）と前年同期（21億1,300万円）よりむしろ1,300万円減らしたことで、増収効果がダイレクトに利益へと直結しています。
3. その他事業：構造改革が実を結び、待望の黒字転換
「その他事業」も見逃せません。売上高は22億9,000万円（前年同期比+37.2%・+6億2,100万円）、営業利益は前年の3億7,700万円の赤字から8,100万円の黒字（前年同期比+4億5,900万円、営業利益率3.6%）へと見事に黒字転換を果たしました。
これまでアジア地域子会社の体制見直しや構造改革という「痛みを伴うダイエット」を進めた結果、売上原価が9億7,000万円（前年同期比△8,300万円）に抑えられ、売上総利益率は前年の36.9%から57.6%（売上総利益13億2,000万円、同+114.4%）へと20.7ポイントも跳ね上がりました。さらに海外現地法人での音楽出版収益（楽曲の著作権ビジネス）が増えたことで、販管費12億3,800万円（人件費5億6,000万円、販促宣伝費4,100万円、一般経費6億1,500万円、GMF 2,100万円）を吸収してしっかり利益を出せる体質になっています。（なお、全社・消去の調整額は売上高△11億7,500万円、営業利益0百万円です。）
バランスシートに隠された「未来の売上貯金箱」とは？
少しだけ専門的な視点から、貸借対照表（B/S）とキャッシュ・フロー計算書（C/F）も覗いてみましょう。「財務諸表は難しそう」と感じる方もいるかもしれませんが、見るべきポイントはたった2つです。
1つ目は、手元のキャッシュ（現金）が潤沢に増えていること。
営業活動によるキャッシュ・フローが前年の△7億4,900万円から+164億4,100万円へと劇的に改善し、そこから投資活動によるキャッシュ・フロー（△26億3,000万円）を引いた「フリー・キャッシュ・フロー（会社が自由に使えるお金）」は、前年の△30億3,600万円から+138億1,000万円へと大転換しました。財務活動によるキャッシュ・フロー（△29億8,200万円）や換算差額（△3,300万円）を反映した中間期末の現金及び現金同等物の残高は、期首の343億500万円から450億9,900万円（貸借対照表上の現金・預金は453億4,600万円）へと、半年で約110億円も積み上がっています。
2つ目は、負債の部にある「前受金」の倍増です。
2026年3月末時点で59億6,200万円だった前受金が、9月末時点では131億9,400万円へと2.2倍に膨らんでいます。
「負債が増えるなんて悪いことでは？」と思われるかもしれません。しかし、エンタメ業界における「前受金」とは、これから開催されるライヴのチケット代やファンクラブ会費など、「お客様から先にいただいた代金」のことです。ライヴが無事に開催されれば、この131億円超の前受金はそのまま下期以降の「売上」へと変わります。つまり、前受金は「未来の売上が約束された貯金箱」のようなものなのです。
【連結貸借対照表の主な内訳（2026年3月末 → 2026年9月末）】
・資産合計：1,107億9,300万円 → 1,175億9,700万円
└ 流動資産：817億5,500万円 → 869億4,300万円（現金・預金453億4,600万円、売掛金等191億9,800万円、棚卸資産65億4,000万円、その他158億5,700万円）
└ 固定資産：290億3,800万円 → 306億5,400万円（有形・無形固定資産159億4,000万円、投資有価証券74億3,000万円、その他72億8,200万円）
・負債合計：579億400万円 → 661億1,000万円
└ 流動負債：561億9,800万円 → 638億1,900万円（買掛金等26億3,700万円、未払金312億7,200万円、未払法人税等13億7,800万円、前受金131億9,400万円、その他153億3,600万円）
└ 固定負債：17億500万円 → 22億9,000万円（長期借入金6億4,500万円）
・純資産合計：528億8,900万円 → 514億8,700万円
下期も目白押し！ドームツアーに映画賞ノミネート作品まで
では、その「未来の貯金箱」を開ける下期（2026年10月～2027年3月）には、どんなエンターテインメントが待っているのでしょうか。
■ 音楽事業：ドーム公演ラッシュと大型フェス
- BE:FIRST：9月30日に今年5月開催の味の素スタジアムライヴ映像（『BE:FIRST Stadium Live 2026 We are the "BE:ST"』）をDVD/Blu-rayで発売し、11月3日には4thアルバムをリリース。そして2027年1月～3月には待望のデビュー5周年ドームツアー『BE:FIRST 5th Anniversary DOME TOUR 2027』を予定しています。
- Da-iCE：2027年2月に初の単独ドーム公演『DOME PHASE（Da-iCE DAY DOME PHASE 2027）』を東京ドームと京セラドーム大阪で計3日間開催予定です。
- 豪華ライヴの数々：秋開催となって23年ぶりに東京・お台場で開催された『a-nation 2026』（10月）をはじめ、NCT 127（10月）、YUNHO from 東方神起（10月～12月）、BIGBANGのワールドツアー日本公演『BIGBANG 2026-2027 WORLD TOUR < XX : COSMOS > IN JAPAN』（11月～12月）、浜崎あゆみのカウントダウンライヴ（12月）、XGのワールドツアーファイナル（2月）、NCT WISHの日本ツアー（2月～3月）と、大型公演が目白押しです。
■ アニメ・映像事業：世界1位アニメと映画賞を席巻する実写作品
- TVアニメ『ブラッククローバー』2nd Season：10月3日に放送開始し、世界最大級のアニメ配信サービス「クランチロール（Crunchyroll）」にて10月クール視聴数1位を獲得。ノンクレジットEDには自社所属アーティスト「ONE OR EIGHT」の楽曲「Yellow Brick Road」を起用し、アニメと音楽の相乗効果を生み出しています。
- 実写映画『mentor』：10月16日に全国203劇場で公開され、公開25日間で興行収入4.4億円、観客動員数29万人を突破。さらに報知映画賞および日刊スポーツ映画大賞において、それぞれ監督賞、主演男優賞、助演男優賞、新人賞の計8ノミネートを果たすなど、興行と作品評価の両面で快進撃を続けています。
- 実写映画『RYUJI 竜二』：10月30日に全国246劇場で公開され、公開11日間で興行収入2.1億円、観客動員数14万人を突破。報知映画賞にて川栄李奈さんが助演女優賞にノミネートされています。
- さらなる注目作：『BTS WORLD TOUR ‘ARIRANG’ IN BUENOS AIRES / SÃO PAULO / KAOHSIUNG / JAKARTA』のライヴビューイング（10月～12月）や、2027年1月放送開始のTVアニメ『すだちの魔王城』も控えています。
世界を見据えるエイベックスと、通期業績予想の行方
さらに今期の主要ニュースリリースを振り返ると、エイベックスが「日本のエンタメ企業」から「グローバルIP企業」へと脱皮しようとしている姿が浮かび上がります。
- 総額1億ドル規模のグローバル音楽カタログ取得プロジェクトを開始（4月27日）：第1弾として、全米1位の世界的ヒット曲「Lose Control」を手掛けたInfamousの音楽カタログを取得。名曲の権利（カタログ）を持つことは、世界中から継続的に使用料が入ってくる「音楽の不動産オーナー」になるような手堅い投資です。
- 米国市場での存在感拡大（6月12日・9月30日）：黒岩代表取締役社長CEOとAvex Music Group LLC CEOのBrandon Silverstein氏が、米ビルボード主催「Billboard Global Power Players 2026」にてGlobal Growth Awardを受賞。9月30日には米国アーティストマネジメント会社 S10 Entertainment & Media の持分を追加取得し、グローバルヒット創出の体制を強化しています。
- 国際的評価とガバナンス・社会への取り組み：藤本タツキ氏の短編8作品をアニメ化した『藤本タツキ 17-26』が第54回国際エミー賞「短編シリーズ部門」にノミネート（9月25日）され、5万人以上を動員した国内最大級のアートフェスティバル等を手掛ける『MEET YOUR ART』が「This is MECENAT 2026」に認定（7月9日）。また、コンプライアンスに関する取り組み（4月27日）、譲渡制限付株式報酬としての新株式発行およびグループ各社役員の異動（6月26日）、「カスタマーハラスメントに関する指針」の公開（10月1日）など、企業の土台を守る取り組みも着実に進めています。
これだけ好調でありながら、会社側は2026年5月14日に公表した通期連結業績予想を「据え置き」としました。
【2027年3月期 通期連結業績予想（2026年5月14日公表・据え置き）】
- 売上高予想：非開示（参考：2026年3月期実績は1,465億7,100万円）
- 営業利益予想：60億円（前期実績40億8,500万円に対し +19億1,400万円／+46.9%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益予想：32億円（前期実績35億5,300万円に対し △3億5,300万円／△9.9%）
「えっ、これだけ好調なのに上方修正しないの？」と思うかもしれませんが、第2四半期時点ですでに営業利益は34億7,800万円（通期予想60億円に対して進捗率約58.0%）、中間純利益は15億9,700万円（通期予想32億円に対して進捗率約49.9%）に達しています。下期に予定されている大型公演や大型作品の状況をじっくり精査するための据え置きであり、通期達成に向けて極めて順調なペースと言えるでしょう。
ライヴの熱狂をグッズやECにつなげ、実写映画とアニメで世界に打って出るエイベックス。後半戦のドームツアーや映画興行がどこまで数字を伸ばすのか、一人のエンタメファンとしても、市場を見守る視点からも目が離せません。